Как и ожидалось, вся уходящая неделя была полностью посвящена итогам заседания ФРС, которое проводилось с целью определения дальнейшей монетарной политики США. В понедельник и вторник российские индексы росли в преддверии объявления итогов заседания (длилось с 20 по 21 сентября), в среду замерли в ожидании, а в четверг повалились вниз, да со скоростью, достойной начала прошедшего августа и 2008 года. Продавали все и все, а те, кто не успел продать в четверг, подключились в пятницу, в результате чего индекс ММВБ обновил свой годовой минимум, после чего, правда, наметился небольшой отскок. Панические настроения и бесчисленные комментарии о новом кризисе вновь, как и полтора месяца назад, захлестнули российский рынок.
С технической же точки зрения такое снижение было вполне ожидаемым, ведь краткосрочный восходящий канал, в котором шло восстановление после просадки в августе, представлял собой «медвежий флаг», однако потенциал чисто технической реализации был несколько меньше.
В корпоративном разрезе можно выделить акции компании ПИК, в четверг бумага снижалась вместе со всем рынком, однако на последних минутах торговой сессии огромный лот на покупку изменил ситуацию, и длинная белая свеча на графике, перекрывающая диапазон волатильности не только текущего дня, но и половины сентября, изменила ситуацию, в результате за день бумага прибавила более 2%.
На рынках курсируют слухи о действиях некого крупного инвестора, которому необходимо поддерживать котировки на определенном уровне. Также можно отметить обыкновенные акции «Сургутнефтегаза», бумага уже давно смотрится лучше рынка, чуть больше 6% оставалось ей чтобы полностью отыграть снижение начала августа (индексу ММВБ нужно было бы вырасти почти на 12%), благодаря чему текущее снижение даже не вывело график акции вниз из восходящего канала.
Следующая неделя безусловно будет являться призраком недели уходящей, любые движения будут полностью основаны на текущей динамике, и некоторые фундаментальные факторы, как годовое заседание МВФ, которое пройдет в выходные, или макростатистика, будут оказывать лишь корректирующее и направляющее воздействие. В текущих условиях главное избежать серьезных потрясений для мировой экономики, другими словами, банкротство Греции или крупного банка сейчас неминуемо приведет к катастрофическим последствиям, тогда как в более спокойной обстановке все могло бы обойтись краткосрочной негативной реакцией. В этом свете стоит быть готовым к худшему, однако не забывать, что кризис – отличная возможность заработать, и активные спекуляции на падениях и отскоках сейчас могут неплохо увеличить ваш депозит. Главное не входить в азарт и соблюдать мани-менеджмент.
Индекс ММВБ
Трехнедельный сентябрьский боковик, до боли напоминавший июльский, под конец этой недели разрешился просто обвальным падением. Индекс всего за пару дней потерял около 10%, откатившись к минимумам августа и затем обновив минимумы года. Индекс ММВБ снизился до уровня в 1350. На рынках царят пессимистичные настроения.
Падению способствовал и продолжающийся отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и стран СНГ. Учитывая обострение ситуации с долговыми проблемами в еврозоне и практически уже неизбежный дефолт в Греции, больше шансов на продолжение падения в среднесрочной перспективе, и новые продажи не заставят себя долго ждать. Только техническая перепроданность индекса может способствовать коррекционному отскоку. Поводов для роста сейчас просто нет. При пробитии 1350 следующими целями станут 1300, а затем уже и майские минимумы 2010 года на 1200.
Рынок нефти
На конец недели нефтяные фьючерсы марки Brent торгуются вблизи отметки в 106,5 доллара. Среднесрочно котировки продолжают находиться в широком боковике с границами 98–116 долларов. За неделю ноябрьские нефтяные фьючерсы на Brent потеряли около 4,9%.
Падение цен на нефть отразило разочарование относительно того, что ФРС не предприняла существенных агрессивных мер для стимулирования экономики. Тревогу вселило и пессимистичный тон заявления ФРС в отношении экономического роста. В среду ФРС заявила о плане покупки долгосрочных казначейских облигаций на сумму 400 миллиардов долларов и продаже краткосрочных бумаг на эту же сумму в надежде стимулировать кредитование в долгосрочной перспектив и поддержать экономику. Многие надеялись на новую порцию спасительной ликвидности, а не просто пересмотр сроков погашения долга. Масла в огонь подливает и ситуация в Еврозоне. По-прежнему не решен вопрос о выделении нового кредитного транша для Греции, которая в случае отсутствия сторонних денег уже в ближайшее время не сможет расплатиться по своим обязательствам.
Торговые рекомендации и новости эмитентов. Нефтегазовый сектор
Короткая позиция по предыдущей торговой рекомендации по «ЛУКОЙЛу» была закрыта еще в четверг, однако потенциал снижения оказался намного больше ожиданий и продолжает реализовываться. Бумага уже практически добралась до своего августовского минимума, при этом стоит отметить, что компания выглядит лучше рынка, так как индекс ММВБ свой годовой минимум уже обновил. Осцилляторы ушли глубоко в зону перепроданности, скользящие средние формируют среднесрочный сигнал к продажам, однако технические индикаторы сейчас отходят далеко назад в уровне своих прогностических свойств.
Ключевой отметкой является упомянутый минимум года на уровне 1505, от которого и следует играть. В текущей ситуации актуальна поговорка, согласно которой «надеяться надо на лучшее, а готовиться к худшему». В этом свете предпочтительнее игра от шорта, однако при формировании отскока от 1505 можно аккуратно открыть лонг с близким стопом.
«Газпром» усилием воли вырвался из сковывавших его уз сходящегося треугольника и стремглав устремился навстречу новым минимумам. Бумага благополучно пробила августовский восходящий тренд и проворно, не мешкая, скорректировалась к августовским минимумам на 154. Но этих поддержек не хватило, чтобы остановить «Газпром» от встречи с новыми уровнями. Цена в моменте откатывалась ниже 150, в нескольких процентах остановившись от минимумов 2010 года на 143. К этим отметкам в ближайшее время бумага и направится. Предварительно, правда, будут попытки хотя бы организовать падение.
Учитывая обострение ситуации с долговыми проблемами в еврозоне и практически уже неизбежный дефолт в Греции, больше шансов на продолжение падения в среднесрочной перспективе, и новые продажи не заставят себя долго ждать. Поводов для роста сейчас просто не видно. На рынках пессимистичные настроения. Техника после такого обвального падения отходит явно на второй план.
Банковский сектор
Отвесное бескомпромиссное падение продемонстрировали цены на рисковые активы Сбербанка на текущей неделе, безусловно, эта участь не обошла стороной наиболее ликвидные акции российского рынка. Отыгрывая итоговое решение ФРС по новым монетарным стимулам, участники рынка продавили цены более чем на 15% за два дня. Попутно были реализованы долгожданные цели, обусловленные тройной вершиной формируемой в 2011 году, но и на этом медведи не остановились. В итоге локальная остановка произошла буквально в нескольких шагах от минимумов 2010 года.
Пробой поддержки на 67,3 отправит цену прямиком к данным уровням на 63,8. Мало того, в рамках недельного графика прослеживается реализация фигуры продолжения тенденции «медвежий вымпел» со смелыми целями к последнему коррекционному уровню по Фибоначчи (61,8%) относительно восходящей волны с кризисных минимумов в район 50–52 рублей. Впрочем, подобный сценарий более вероятен все же в той ситуации, когда все карты будут раскрыты и рынок получит еще более негативную информацию. Падающий нож в среднесрочной перспективе ловить нецелесообразно. Однако краткосрочно с короткими стопами можно пробовать играть на отскок от вышеобозначенных уровней на 67,3 и 63,8.
Материал подготовлен экспертами департамента интернет-проектов инвестиционной компании БКС.